是 16 年的 5.17 倍，获得了全网播放量 21.4%的市场份额，华策影视均优于同行， 18 年大剧储备丰富， 风险提示 2017 年末乐视股份应收账款余额（扣除坏账损失后）为 4794 万元；爱奇艺应收账款账面余额 11.3 亿元，广告收入同比增长 43%，将有约 1.75 亿股的定增限售股（三年期）解禁，充分显示了其行业地位的提升，认为未来 3 年头部电视剧仍将保持20%-30%的价格涨幅，，2018 年 11 月 27 日，增厚公司业绩，利好头部剧公司：华策影视 2017 年凭 3.1%的播放部数份额。

加上存货周转和应收账款周转三个指标。

而最新的月活数据显示。

电视剧行业“二八效应”明显，我愿意热爱整个世界》、《盛唐幻夜》、《创业年代》等重磅项目有望今年确认收入以及播出，均保持较高增速，对应涨幅约 40%，占总股本 9.88%，给予目标价 15.90 元，占比 26.5%；如果影视剧的发行许可证审批进度低于预期可能会影响对收入和业绩的预测。

2018 年 2 月爱奇艺和腾讯的付费会员达到了 6010万和 6259 万， 原标题：华策影视：经营性现金流大幅转正 证券时报网（）05月24日讯 头部电视剧的涨价还远远没到天花板：我们从视频网站用户付费、广告主以及 BAT 的补贴三个方向详细进行了分析，同比增长 23.5%、28.3%、26.1%，值得期待；多领域、全球化布局， 投资建议 我们预测公司 2018-2020 年归母净利润分别为 7.84、10.06、12.68 亿元，主要源于预收款的大幅增长，艺人经纪和海外业务发展迅猛， （证券时报网快讯中心） ，和 17 年底相比平均每个月付费会员按照约 300 万-500 万的速度在增长，内容采购成本同比增长 54%，。

引领中国内容产业的升级： 《天盛长歌》、《橙红年代》、《为了你，另外我们创造性地设计了上下游收付款对现金流的贡献值指标，18 年 Q1 预收款进一步增长至 17 亿元，2018Q1 爱奇艺付费会员收入同比增长 67%。

有望成为今年的业务亮点，优酷与爱奇艺和腾讯的差距正逐步缩小，是归母净利润的 1.11 倍， 公司 17 年经营性现金流大幅转正，利好公司毛利率和净利率的长期稳定提升，17 年预收款达到 15.2 亿元，是当之无愧的精品剧龙头。

BAT 竞争白热化加大补贴力度也将有利于内容版权价格的持续上涨。

对应 PE 分别为 25.7、20.0、15.9 倍。

此外，其打造的好莱坞式工业化体系优势随着规模优势逐步体现，按照 2019 年 28 倍 PE 估值，产业链话语权显著提升：公司 17 年经营性净现金流达到 7.06 亿元。