在隔夜美股先抑后扬的带动下，昨日沪深两市也呈先抑后扬的运行格局，题材股活跃，白马股开启“喝酒吃药”行情，总体表现为做多行情。不过两市成交量始终都在5000亿元下方徘徊，加上技术面的压力，沪指和创业板指都面临方向选择。在两会期间，建议操作上多关注政策面动向，以赢得主题性投资收益。

全线飘红 沪指站上年线

沪深两市早盘小幅低开，此后又短暂下探，很快在次新股、粤港澳自贸区、高送转、区块链等概念板块的带动下攀升，临近午盘，白马股全面反弹，开启“喝酒吃药”行情;下午，白马股继续表现，家电股崛起，雄安概念爆发，带动三大股指全部收阳，其中深市涨幅超过1%。

截至收盘，上证综指接连收复10日、20日、250日均线，报收于3288.41点，涨幅0.51%;深成指涨1.05%，报11019.08点;创业板指涨0.45%，报1793.22点。不过两市成交仅4030亿元，较上一日略有缩窄。

盘面上，两市呈普涨格局，64只非ST股涨停价报收，达华智能和深振业A跌停，跌幅超过5%的个股近6只。随着大盘股指攀升，行业和题材板块午后基本上全线飘红。申万行业方面，除银行小幅下跌，其他板块均取得上涨，家电、医药、食品饮料、公共事业等行业表现突出;题材股方面，受到河北省领导对雄安发展规划的最新表态消息影响，雄安新区概念股昨日下午掀起涨停潮，板块内逾10股涨停;次新股表现也比较活跃;维生素、高送转预期等题材涨幅其次。增强现实、全息技术和国产芯片等科技股题材调整走低，腾讯等部分独角兽概念股回调。

值得关注的是，春节长假后，次新股持续表现，次新股指数已经上涨17%，昨日单日涨幅超过3%，万兴科技昨日缩量六连板，妖股贵州燃气连续第二个涨停，股价已经逼近之前的历史高位。次新股股性活跃，特别是在市场波动的情况下，次新股没有套牢盘因而抛压相对较小，历来是资金重点关注的对象。但管理层对次新股的监管也历来严谨，建议关注部分连板个股受到的监管举措。

缩量冲关 面临方向选择

虽然昨日A股反弹，但两市成交量始终未能有效放大，这显示创业板和沪指都面临强压力。创业板直面获利盘和1800点位置的双重考验，本周连续冲击1800点这个去年四季度以来的重要投资心理点位，但有点“一鼓作气，再而衰，三而竭”的感觉，周二、周三得而复失，昨日最高仅冲到1795点，且量能未能有效配合，逐步萎缩。

招商证券认为，这说明市场犹豫不决，反转还是反弹的分歧仍在，毕竟部分创业板公司估值仍在高位，从技术分析的角度，在正式突破下降通道上轨压制前都是超跌反弹，技术压力加上3月份消息面不确定性，适当减仓是合理的，关注10日均线支撑。

而对于沪指来说，近日连续在多条均线之间窄幅震荡，依然未能摆脱年线的羁绊，市场在蓄势震荡。等待新的突破时机出现。周期板块经历了断崖式大跌后又经过了两周左右低位震荡，产生短暂的脉冲式反弹也是合理的走势。招商证券判断，除非3月份经济数据超预期强劲，验证年初需求强劲复苏的预期，否则反弹难以持续。

而近期活跃的市场热点都与两会的政策动向密切相关，如此前的独角兽概念、昨日的雄安新区概念等。业内人士建议从政策高度理解科技产业推动全产业升级的重要意义，市场对成长性和商业模式的估值仍在提升。建议回调时持仓向龙头集中，重点关注工业互联网(5G、人工智能、大数据、军工信息化等)、独角兽回归概念、内容付费主题。